Allegro wchodzi na giełdę Spółka opublikowała prospekt emisyjny. Zaoferuje akcje warte nawet 8 mld złotych

Jej półroczne przychody z usług porównywarkowych poszły w górę z 74,6 do 102 mln zł, a z reklam – z 19 do 19,8 mln zł. Natomiast pozostałe wpływy firmy zwiększyły się z 4,3 do 6,8 mln zł. Allegro będzie notowane na warszawskiej giełdzie od 12 października. Wskaźnik akcji w wolnym obrocie (free float), bez uwzględnienia puli stabilizującej, wyniesie 20,9 proc.

Kluczowe informacje o zapisach inwestorów detalicznych

• Na koniec czerwca na platformie było 12,3 mln aktywnych kupujących, o 13 proc.
• Do 2,39 mld zł, a przy wzroście kosztów operacyjnych o 46,9 proc.
• Wartość produktów sprzedanych na platformie (GMV) poszła natomiast w górę z 10,36 do 16,01 mld zł.
• Oraz to, że w drugiej połowie marca w związku z epidemią koronawirusa Allegro pozwoliło wszystkim użytkownikom aktywować go za darmo przez trzy miesiące.
• Allegro jest platformą handlową numer 1 w Polsce.

Perspektywa zmienia się jednak diametralnie, gdy przypomnimy sobie na ile Allegro wycenia swoje akcje – zakładając, że cena emisyjna podczas IPO zostanie ustalona na maksymalnym poziomie 43 PLN, to kapitalizacja spółki wyniesie astronomiczne 44,23 mld złotych. Oznacza to, że Grupa Allegro tuż po wejściu na warszawski parkiet stanie się największą spółką, detronizując CD Projekt (39 mln PLN kapitalizacji). Allegro w prospekcie emisyjnym podaje, że zapisy na akcje potrwają do 28 września.

• Z puli akcji Allegro, na które zapisał się w drugiej połowie września (zapisy trwały od 23 do 28 września).
• Przy cenie 43 zł za akcję wartość sprzedawanych akcji Allegro (bez ewentualnego pakietu dla Morgan Stanley) wynosi 8,08 mld zł, a przy cenie 35 zł – 6,57 mld zł.
• Allegro przed tygodniem zapowiedziało, że akcje warte 10 tys.
• Pozostałe kwoty po refinansowaniu będą wykorzystane na ogólne cele korporacyjne grupy” – czytamy dalej.

Andrzej Sterczyński, Unibep: Przychody spadły głównie na skutek niższych obrotów w segmencie deweloperskim

Wyemitowanego kapitału zakładowego spółki (zakładając brak realizacji opcji dodatkowego przydziału). Zgodnie z zapowiedziami w ciągu kilku dni po oficjalnymogłoszeniu zamiaru wejścia na giełdę Allegro opublikowało prospekt emisyjny. Wydatki operacyjne Allegro w zeszłym półroczu wyniosły 981,6 mln zł, co wobec 541,4 mln zł rok wcześniej oznacza wzrost o 81,3 Krytych reżimu otwartym systemem dostępu do pochodnych w najnowszej rozbieżności regulacyjnej proc. O poziomie redukcji zapisów poinformowały w poniedziałek niektóre biura maklerskie, które je przyjmowały.

Afera CPK. Henryk Kowalczyk o decyzji ws. sprzedaży działki: Była przedwczesna

Pozostałe do 163,6 mln akcji Allegro chcą sprzedaż jego obecni właściciele. Fundusze Cidinan i Permira oferują po ok. 7 proc. Obecnych walorów spółki, a Mepinan – ok. 1,5 proc. (ostateczne wartości będą zależeć od ceny sprzedawanych walorów).

Zapowiedziała, że przeznaczy te środki na zmniejszenie zadłużenia. Cena 43 zł za akcję oznacza, że kapitalizacja Allegro w debiucie giełdowym wyniesie 44 mld zł. Firma zostanie liderem pod tym względem na warszawskiej giełdzie (o ile kurs CD Projekt nie wzrośnie znacząco do 12 października).

Oczekiwania grupy Allegro

Oprócz tego, Allegro nie przewiduje wypłaty dywidend, przynajmniej w najbliższych latach od debiutu. Warto wspomnieć również o programie motywacyjnym, który spółka przygotowała dla 2400 swoich pracowników, a który będzie kosztował akcjonariuszy 25,5 mln złotych – każdy zatrudniony w Allegro otrzyma za darmo jednorazowy pakiet akcji o wartości 10 tys. Allegro widzi też możliwości dalszego rozwoju w zakresie usług finansowych, które w ostatnich latach rozwijała we współpracy z zewnętrznymi podmiotami, m.in.

Przewidywany harmonogram oferty

Według danych zamieszczonych w prospekcie emisyjnym w pierwszej połowie br. Przychody Allegro zwiększyły się o 51,7 proc. Do 1,77 mld zł, a przy wzroście kosztów operacyjnych o 81,3 proc.

By złożyć zapis należy posiadać otwarty rachunek w jednym z podmiotów należących do konsorcjum. Spółka miała 6,17 mld zł zobowiązań kredytowych, wobec 6,34 mld zł rok wcześniej. W części krótkoterminowej (do spłaty przez najbliższe 12 miesięcy) zadłużenie wzrosło z 335,7 do 338,8 mln zł, a w długoterminowej zmalało z 6 do 5,83 mld zł. W ramach debiutu giełdowego sprzedawana jest nie tylko część obecnych akcji Allegro, lecz także nowa seria walorów, z której zbycia firma chce pozyskać ok. 1 mld zł.

Debiut giełdowy Allegro: zapisy inwestorów indywidualnych zredukowane o 85 proc.

Skorygowana EBITDA w pierwszym półroczu wyniosła 808 mln zł, wzrastając z 631 mln o 28 proc. Dziś zaczyna się składanie zapisów na akcje Allegro. Oferta może być warta nawet ponad 9 mld zł, a do wolnego obrotu ma trafić przynajmniej 18,26 proc. Spółka debiut na giełdzie planuje na 12 października. Allegro jest platformą handlową numer 1 w Polsce.

To znaczna poprawa (o ponad 31%) w porównaniu do 2018 r., kiedy przychody wyniosły 1,978 mld, a także zauważalnie wyższa dynamika wzrostu niż pomiędzy 2017 a 2018 r., kiedy przychody wzrosły o 19 r/r. Jako inny cel wskazano dalszy rozwój w obszarze reklamy i porównywania cen. – Allegro uważa, że istnieje duży potencjał zwiększenia przychodów z reklam poprzez dalszą monetyzację swojego szerokiego zasięgu, ulepszenia w technologii reklam i dzięki sprzyjającym trendom rynkowym w zakresie reklamy internetowej. Grupa uważa, że posiada atrybuty umożliwiające jej pozyskanie dużego udziału w rynku reklam cyfrowych poprzez skalowalne, zautomatyzowane i wspomagane przez sztuczną inteligencję rozwiązania wykorzystujące ruch i dane Grupy.

Oznacza, że każdy inwestorów indywidualnych będzie mógł kupić tylko 15 proc. Z puli akcji Allegro, na które zapisał się w drugiej połowie września (zapisy trwały od 23 do 28 września). Spółka zaangażowała BM PKO BP i Santander Bank Polska w charakterze współoferujących w Polsce w związku z ofertą skierowaną do inwestorów detalicznych. Dla uniknięcia wątpliwości, Goldman Sachs International, Morgan Stanley & Co. Grupa Allegro osiągnęła przychody z działalności na poziomie 2,592 mld złotych.

Zapisy od inwestorów detalicznych będą przyjmowane września. Inwestorom detalicznym przydzielonych zostanie do 5% ostatecznej liczby oferowanych akcji. Wpływy z e-commerce to przede wszystkim z prowizji od sprzedaży na platformie, a marketingowe – z opcji płatnej promocji ofert. W ostatnich latach Allegro podwyższało prowizję w niektórych kategoriach (jednocześnie rezygnowano z opłat za wystawianie ofert), a z początkiem czerwca br. Zaczęło naliczać prowizję przy każdej transakcji od ceny z uwzględnieniem kosztu dostawy. Przychody firmy Allegro.pl z usług e-commerce zwiększyły się z 1,61 mld zł w 2018 roku do 2,08 mld zł, wpływy reklamowe – ze 128,1 do 165,69 mln zł, przychody ze sprzedaży towarów – z 62,79 do 115,21 mln zł, a pozostałe wpływy – z 25,95 do 30,42 mln zł.